Je čas venovať pozornosť limitným farmaceutikám
Pri všetkej nedávnej aktivite v biotechnologických zásobách možno ľahko zabudnúť na zásoby s malou kapitalizáciou, ktoré nevydali toľko noviniek ako niektorí ich kolegovia. To by sa však malo zmeniť v priebehu nasledujúcich 12-18 mesiacov. Threshold Pharmaceuticals (NASDAQ: THLD) je biotechnologická spoločnosť zameraná na výskum zameraná na objavovanie a vývoj terapií zameraných na nádory s cieľom zlepšiť život pacientov s rakovinou.
Spoločnosť Threshold Pharmaceuticals sa sústreďuje na vývoj TH-302, hodnotenej terapie na liečbu sarkómu mäkkých tkanív, rakoviny pankreasu a ďalších solídnych nádorov. Ropovod spoločnosti je založený na koncepcii hypoxie. Hypoxia je stav, pri ktorom je telo alebo oblasť tela zbavená dostatočného množstva kyslíka. Štúdie preukázali, že hypoxia je často charakteristickým znakom zhubných nádorov.
Za posledné dva roky sa akcie spoločnosti Threshold Pharmaceuticals zhodnotili o viac ako 200 percent. Začiatkom roku 2012 začala spoločnosť naberať na obrátkach, keď vydala niekoľko dôležitých spravodajských oznámení v krátkom poradí.
koľko stojí cukrový lúč
Najväčšie oznámenie prišlo vo februári 2012, keď spoločnosť Threshold Pharmaceuticals ohlásila dohodu so spoločnosťou Merck KGaA. Dohoda predstavuje globálnu licenčnú príležitosť v hodnote až 550 miliónov dolárov. Podľa podmienok dohody dostala spoločnosť Threshold Pharmaceuticals platbu vopred vo výške 25 miliónov dolárov s potenciálom získať míľniky vo výške až 525 miliónov dolárov. Podľa finančnej správy spoločnosti za tretí štvrťrok spoločnosť Threshold Pharmaceuticals už dostala zálohové platby a míľniky vo výške 97,5 milióna dolárov.
Investori, ktorí sa pozerajú do budúcnosti, si všimnú, že spoločnosť Threshold Pharmaceuticals vyvinula veľmi hlboký plynovod s nasledujúcimi kandidátmi:
- TH-CR-406: V súčasnosti sa hodnotí v štúdii fázy 3 s TH-302 v kombinácii s doxorubicínom v porovnaní so samotným doxorubicínom u pacientov s metastatickým alebo lokálne pokročilým neresekovateľným alebo metastatickým sarkómom mäkkých tkanív.
- MAESTRO: V súčasnosti sa hodnotí v štúdii fázy 3 s TH-302 v kombinácii s gemcitabínom v porovnaní s gemcitabínom v kombinácii s placebom u pacientov s lokálne pokročilým neresekovateľným alebo metastatickým adenokarcinómom pankreasu.
- TH-CR-413: V súčasnosti sa hodnotí v štúdii fázy 2 s TH-302 podávanou až 40 pacientom s pokročilým melanómom.
Na prvé dve štúdie by sa mali investori zamerať, pretože spoločnosť Threshold Pharmaceuticals očakáva, že zverejní výsledky každej z týchto skúšok koncom roka 2014 / začiatkom roku 2015. Výsledky budú pravdepodobne rozhodovať o budúcnosti spoločnosti Threshold Pharmaceuticals.
Prahová hodnota je v súčasnosti stanovená na niečo vyše 200 miliónov dolárov. Zdá sa však, že to nie je ľahké, na základe dohody uzavretej so spoločnosťou Merck KGaA a trhového potenciálu v prípade všetkých indikácií, ktoré sleduje spoločnosť Threshold.
Pôvodná dohoda so spoločnosťou Merck KGaA požadovala medzníkové platby vo výške až 545 miliónov dolárov, čo je zhruba viac ako 2,5-násobok súčasnej trhovej kapitalizácie spoločnosti Threshold Pharmaceuticals. Spoločnosť z tejto sumy už vyzbierala takmer 100 miliónov dolárov.
Investori, ktorí sa zaujímajú o to, koľko by mohla dosiahnuť hranica výnosov z každej z dvoch primárnych indikácií, by sa mali pozrieť na potenciálnu veľkosť trhu pre každú liečbu. Odhaduje sa, že v každom uchu je približne 280 000 nových prípadov rakoviny pankreasu.
Pretože v súčasnosti neexistuje žiadny účinný spôsob liečby tohto typu rakoviny, mohla by na trhu po schválení potenciálne dominovať Threshold. Za predpokladu pomerne konzervatívnych ročných výdavkov na liečbu vo výške 50 000 dolárov na osobu a rok by potenciálne generovanie výnosov mohlo byť na celom svete okolo 14 miliárd dolárov ročne. Zatiaľ čo Merck KGaA získa väčšinu tvorby celosvetových výnosov, spoločnosť Threshold bude naďalej dostávať míľnikové platby a významnú časť výnosov generovaných v Spojených štátoch.
Oveľa menší trh je trh so sarkómom mäkkých tkanív. Národný rakovinový inštitút odhaduje, že v roku 2013 bolo diagnostikovaných zhruba 11 000 nových prípadov. Rovnako ako rakovina pankreasu, v súčasnosti neexistujú žiadne účinné spôsoby liečby, takže Threshold má veľkú príležitosť zachytiť výhody prvého ťahu.
Je tiež potrebné poznamenať, že Baker Brothers , jeden z najlepších biotechnologických fondov na svete, vlastní viac ako 1,85 milióna akcií spoločnosti Threshold Pharmaceuticals. Na základe súčasnej ceny spoločnosti Threshold je hodnota tohto podielu vyššia ako 8,7 milióna dolárov. Investori pravdepodobne poznajú nedávny investičný úspech, ktorý mali Baker Brothers v podobných spoločnostiach Acadia Pharmaceuticals (NASDAQ: ACAD), Pharmacyclics (NASDAQ: PCYC) a Genetika v Seattli (NASDAQ: SGEN).
Aj keď nie je zaručené, že spoločnosť Threshold Pharmaceuticals prinesie rovnakú návratnosť investícií, akú majú spoločnosti Acadia Pharmaceuticals, Pharmacyclics a Seattle Genetics, budúcnosť vyzerá určite sľubne s vedomím, že Baker Brothers silno veria v platformu spoločnosti.
Sledujte Toma na Twitteri @tommymeyer82 .
Neprehliadnite: Tu je návod, ako Biely dom opravil web Obamacare.
